🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：卓兆点胶2025年业绩预计大幅反弹，果链基本盘稳住，同时向AI眼镜、半导体和新能源等新场景扩张。

📌 核心要点

2025年营收预计3.79亿元，同比大增203%。

归母净利润预计5189万元，同比扭亏后增350%。

Meta AI眼镜拿下千万级订单，新业务开始兑现。

💡 为什么需要继续看

公司刚经历2024年下滑后明显修复，当前看点在于业绩拐点是否能被新订单延续。

除苹果链外，公司已切入Meta、宁德时代、三星体系，验证市场边界正在外扩。

⚠️ 风险提示

前五大客户收入占比仍高，若大客户削减采购会直接压缩业绩。

4410台产能项目推进偏慢，若落地继续延后会影响放量节奏。

# 关键词

卓兆点胶 点胶设备 果链供应商 Meta订单 国产替代 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

3.79亿元

2025年业绩快报，预计同比+203%

归母净利润

5189万元

2025年业绩快报，预计同比+350%

毛利率

57.11%

2025年预测值，较2024年53.25%回升

2026年PE

44.6倍

研报预测值，可比公司2026年均值约63.1倍

📌 接下来重点跟踪什么

Meta AI眼镜订单后续是否扩大，能否形成连续量产收入。

宁德时代与三星体系内的导入进度和订单转化情况。

4410台产业化项目能否按2026年10月节点投入使用。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：卓兆点胶2025年业绩预计大幅反弹，果链基本盘稳住，同时向AI眼镜、半导体和新能源等新场景扩张。；2025年营收预计3.79亿元，同比大增203%。