🧭 先看这份研报的核心结论

通信设备板块核心变化是AI互联链条继续扩展，NVLINK生态外延、国产IOD验证推进，带动光通信、铜连接与CPO预期升温。

📌 核心要点

英伟达战略投资Marvell，NVLINK Fusion生态边界继续外扩。

国产算力超节点中，IOD已进入工程验证，互联桥梁价值提升。

光通信板块走出独立行情，OCS、CPO/NPO与铜连接关注度抬升。

💡 为什么需要继续看

一边是海外NVLINK生态扩张，一边是国内IOD验证推进，产业链映射关系更清晰。

板块近期已出现独立行情，市场开始从算力主芯片向互联、连接和封装环节扩散。

⚠️ 风险提示

海外大模型迭代放缓，可能压低AI资本开支与互联设备需求。

外部制裁升级或物料短缺，可能影响国产芯片与互联方案出货。

# 关键词

NVLINK Marvell 国产IOD CPO 铜连接 光通信

📊 关键数据

申万通信指数

+3.01%

2026.03.30-2026.04.03周涨幅，板块走出独立行情

英伟达战略投资

20亿美元

3月31日宣布投资Marvell，扩展NVLINK Fusion生态

领先细分板块

光缆海缆+29.17%

同周细分板块表现第一，连接器+8.30%

市场对比

上证综指-0.86%

同期沪深300-1.37%，通信相对收益明显

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪NVLINK Fusion生态合作是否继续扩容到更多互联环节。

跟踪国产IOD工程验证进度及运营商、互联网客户导入情况。

跟踪OCS、CPO/NPO和铜连接的订单兑现与渗透率变化。

📄 研报内容摘录

通信设备板块核心变化是AI互联链条继续扩展，NVLINK生态外延、国产IOD验证推进，带动光通信、铜连接与CPO预期升温。；英伟达战略投资Marvell，NVLINK Fusion生态边界继续外扩。