🧭 先看这份研报的核心结论

软件开发所处TMT链条当前核心变化是AI算力与存储景气继续走强，存储涨价延续，需求仍在向上游硬件环节传导。

📌 核心要点

存储进入新一轮涨价周期，NAND已连涨15个月，DRAM高位维持。

AI需求未见明显放缓，正继续拉动算力芯片、PCB和存储链景气。

全球半导体销售增速明显抬升，行业景气从需求端到价格端同步改善。

💡 为什么需要继续看

近期存储价格、GPU租赁价格和云厂商资本开支同时强化，行业验证信号更集中。

终端厂商已因存储成本上调售价，说明上游涨价开始向下游传导，影响范围在扩大。

⚠️ 风险提示

若国产算力落地慢于预期，算力链需求传导可能减弱。

若国际贸易摩擦加剧，关键环节供给与价格节奏或受扰动。

# 关键词

AI算力 存储涨价 DRAM NAND 云资本开支 国产替代

📊 关键数据

全球半导体销售额

888亿美元

2026年2月，同比增长61.8%

中国半导体销售额

236亿美元

2026年2月，同比增长57.4%

全球智能手机出货

3.36亿台

2025年Q4，同比增长2.28%

NAND价格环比

+33.95%

2026年3月，已连续上涨15个月

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪DRAM与NAND二季度实际涨价幅度及持续时间。

跟踪云厂商资本开支、GPU租赁价格是否继续维持高位。

跟踪终端提价后手机出货与需求承接是否受到压制。

📄 研报内容摘录

软件开发所处TMT链条当前核心变化是AI算力与存储景气继续走强，存储涨价延续，需求仍在向上游硬件环节传导。；存储进入新一轮涨价周期，NAND已连涨15个月，DRAM高位维持。