🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心认为，公司2025年业绩继续增长，汽车主业支撑稳健，同时在人形机器人等新领域提前布局，叠加海内外扩产，后续增量来源更清晰。

📌 核心要点

2025年营收10.26亿元，同比增长18.68%，业绩延续稳健增长。

汽车领域收入同比增长22.66%，其中燃油车业务增速达到28.40%。

公司推进国内外扩产，并储备机器人腱绳护套等新产品方向。

💡 为什么值得看

年报已给出当前经营结果，主业增长、盈利水平和分业务结构都更清楚了。

人形机器人与海外产能扩张被写入核心逻辑，说明后续增量线索正在形成。

⚠️ 风险提示

若原材料价格上行，可能压缩公司40%左右毛利率水平。

海外建厂及出海推进若受贸易摩擦影响，扩张节奏可能放缓。

# 关键词

骏鼎达 保护套管 汽车业务 人形机器人 海外扩产 毛利率

📊 关键数据

营业收入

10.26亿元

2025年，同比增长18.68%

归母净利润

1.95亿元

2025年，同比增长10.87%

汽车领域收入

6.96亿元

2025年，同比增长22.66%，占营收67.80%

毛利率

40.31%

2025年，较2024年42.8%有所回落

📌 接下来重点跟踪什么

东莞项目2026年投产后的产能利用率和新增订单兑现情况。

人形机器人相关产品能否形成客户导入或实际收入贡献。

墨西哥、摩洛哥、越南等海外布局的建设与放量进度。

📄 原文要点摘录

研报核心认为，公司2025年业绩继续增长，汽车主业支撑稳健，同时在人形机器人等新领域提前布局，叠加海内外扩产，后续增量来源更清晰。；2025年营收10.26亿元，同比增长18.68%，业绩延续稳健增长。