🧭 先看这份研报的核心结论

其他电源设备Ⅱ中，储能景气仍由新能源并网与电网调节需求驱动，但行业真正卡点已转向融资可得性与收益模式稳定性。

📌 核心要点

到2025年底国内新型储能装机达1.36亿千瓦、3.51亿千瓦时，同比增约84%。

绿色金融支持范围已扩至储能制造、贸易和智能电网，融资工具正在明显丰富。

行业盈利仍未完全跑通，项目现金流波动较大，融资更依赖合同设计与风控机制。

💡 为什么需要继续看

储能装机高增已被验证，当前更值得看的是哪些金融结构能把项目真正做成可融资资产。

政策目录扩围后，储能从单纯技术赛道转向金融与商业模式并重，影响产业链落地速度。

⚠️ 风险提示

若辅助服务和容量补偿规则迟迟不完善，项目收益波动会继续压制融资落地。

多数项目仍缺统一估值和风控标准，银行对现金流判断偏谨慎，放款节奏可能偏慢。

# 关键词

新型储能 绿色金融 独立储能 共享储能 容量补偿 资产证券化

📊 关键数据

可再生能源装机

23.37亿千瓦

截至2025年底，同比增24%，约占总装机60%

新型储能装机

1.36亿千瓦

截至2025年底，对应3.51亿千瓦时，较2024年增约84%

绿色贷款余额

44.8万亿元

截至2025年末，同比增20.2%

绿色债券余额

2.4万亿元

其中绿色金融债券余额1.2万亿元，储能相关资金占比提升

📌 接下来重点跟踪什么

后续重点看各地容量补偿、辅助服务和现货市场规则能否继续细化落地。

跟踪绿色金融目录扩围后，储能制造与项目端融资成本是否出现实质改善。

观察ABS、平台级授信、夹层融资等创新工具能否从案例走向批量复制。

📄 研报内容摘录

其他电源设备Ⅱ中，储能景气仍由新能源并网与电网调节需求驱动，但行业真正卡点已转向融资可得性与收益模式稳定性。；到2025年底国内新型储能装机达1.36亿千瓦、3.51亿千瓦时，同比增约84%。