🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司TPMS主业稳固，空悬业务在国内外同步放量，机器人零部件布局打开新增长预期。

📌 核心要点

2026年空簧出货预算85-95万台套，同比预计增长约2倍。

海外已覆盖9国23厂，2029年海外收入占比有望突破50%。

新设机器人公司后，车规级传感器能力开始向具身智能延伸。

💡 为什么需要继续看

公司空悬订单进入集中兑现期，国内新势力和海外高端客户同时带来增量。

机器人业务刚完成实体布局，属于新变量，市场会更关注产业化节奏与复用能力。

⚠️ 风险提示

空悬产品若价格竞争加剧，可能压缩毛利并拖慢利润修复。

海外工厂爬坡或客户导入不顺，可能影响订单兑现和盈利改善。

# 关键词

保隆科技 TPMS 空气悬架 海外产能 具身智能 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

107.48亿元

2026E，同比增长25.0%

归母净利润

4.13亿元

2026E，同比增长21.9%

空簧出货量

85-95万台套

2026年销售预算，同比约增2倍

股息率

2.55%

按最近一年已公布分红计算

📌 接下来重点跟踪什么

2026年空簧出货是否达到85-95万台套预算目标。

海外工厂建设与匈牙利二期、北美悬架工厂推进节奏。

机器人零部件客户导入、产线建设和量产验证进展。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司TPMS主业稳固，空悬业务在国内外同步放量，机器人零部件布局打开新增长预期。；2026年空簧出货预算85-95万台套，同比预计增长约2倍。