🧭 先看这份研报的核心结论

元件板块当前最强景气来自存储，AI服务器拉动DRAM与HBM需求，二季度DDR5合约价仍有继续上行迹象。

📌 核心要点

AI服务器带动DRAM和HBM需求走强，原厂供应趋紧。

二季度原厂DDR5价格整体上涨约30%，涨价传导加快。

面板价格稳中有涨，叠加折旧尾声，盈利修复预期增强。

💡 为什么需要继续看

存储已从现货波动转向合约涨价主线，能更直接反映产业链景气修复强度。

AI算力、面板稳价、PC短期增长并存，有助于判断元件板块内部受益方向分化。

⚠️ 风险提示

若AI应用落地慢于预期，服务器存储需求增速可能回落。

PC整机涨价后出货转弱，可能压制消费类存储与面板需求。

# 关键词

存储 HBM DDR5 面板价格 AI算力 景气修复

📊 关键数据

DDR5价格涨幅

约30%

2026年二季度原厂DDR5整体价格上涨

电子指数周涨幅

10.64%

上周申万电子指数，31个一级行业中排第2

DDR5 RDIMM价格

650/1220/1980美元

2026年4月，32GB/64GB/96GB报价

电子板块PE(TTM)

83.44倍

截至2026年4月12日，高于历史均值54.39倍

📌 接下来重点跟踪什么

二季度DDR5与HBM合约价是否继续上调并顺利传导。

原厂退出DDR4以下产能后的供给收缩是否持续兑现。

AI服务器、高端GPU出货结构变化能否继续拉动高端元件需求。

📄 研报内容摘录

元件板块当前最强景气来自存储，AI服务器拉动DRAM与HBM需求，二季度DDR5合约价仍有继续上行迹象。；AI服务器带动DRAM和HBM需求走强，原厂供应趋紧。