🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：公司2025年收入大增主要靠企业类算力服务放量，若智算中心扩容和行业渗透继续推进，后续增长动能有望延续。

📌 核心要点

2025年营收11.10亿元，同比增长70%，增长主要由算力服务拉动。

企业类算力服务收入6.24亿元，同比增长105%，受益于大模型需求扩张。

净利润仅1222万元，同比增1%，说明规模扩张尚未明显转化为利润。

💡 为什么需要继续看

一边是收入高增，一边是利润增长偏弱，能帮助投资者看清公司当前增长质量。

公司正推进青岛、郑州等智算中心布局，后续订单兑现和产能利用率值得跟踪。

⚠️ 风险提示

算力技术路线若快速变化，现有平台和国产化投入可能面临替代压力。

高端技术人才引进或流失、数据泄露事件，都可能影响业务交付与客户信任。

# 关键词

并行科技 算力服务 企业客户 智算中心 盈利修复 高估值

📊 关键数据

营业收入

11.10亿元

2025年，同比+70%

归母净利润

1222万元

2025年，同比+1%

企业类算力服务收入

6.24亿元

2025年，同比+105%

毛利率

24.23%

2025年，较上年基本业务结构变化明显

📌 接下来重点跟踪什么

企业类算力服务收入增速能否在2026年继续保持高增长。

青岛、郑州及武汉相关智算中心建设和运营进度是否按计划推进。

毛利率与净利率能否从低位改善，验证规模扩张后的盈利修复。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：公司2025年收入大增主要靠企业类算力服务放量，若智算中心扩容和行业渗透继续推进，后续增长动能有望延续。；2025年营收11.10亿元，同比增长70%，增长主要由算力服务拉动。