🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，道通科技2025年业绩高增，盈利改善主要来自费用控制、汽修主业稳步释放，以及智慧充电和高毛利AI软件共同拉动。

📌 核心要点

2025年营收48.33亿元、归母净利9.36亿元，利润增速快于收入。

25Q4归母净利同比增长103.2%，显示费用优化开始明显兑现。

能源智能中枢收入增长43.8%，AI及软件业务毛利率超过99%。

💡 为什么需要继续看

这份研报把利润高增拆解到费用率、减值和业务结构，比只看营收更有判断价值。

公司增长已不只靠传统汽修设备，智慧充电与AI软件成为新的利润来源，值得跟踪。

⚠️ 风险提示

若AI赋能业务落地效果偏弱，高毛利软件增长可能低于研报预期。

若技术迭代跟不上或海外地缘扰动加大，智慧充电与汽修业务扩张或受压。

# 关键词

道通科技 汽车诊断 智慧充电 AI软件 费用优化 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

48.33亿元

2025年，同比增长22.9%

归母净利润

9.36亿元

2025年，同比增长46.0%

能源智能中枢收入

12.42亿元

2025年，同比增长43.8%

综合毛利率

56.07%

2025年，同比提升0.76个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

后续重点看AI及软件业务收入增速和超高毛利率能否持续。

跟踪智慧充电业务在海外市场的扩张节奏与盈利能力变化。

关注经营现金流能否跟上利润增长，验证业绩质量是否稳固。

📄 研报内容摘录

研报认为，道通科技2025年业绩高增，盈利改善主要来自费用控制、汽修主业稳步释放，以及智慧充电和高毛利AI软件共同拉动。；2025年营收48.33亿元、归母净利9.36亿元，利润增速快于收入。