🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为科士达2025年业绩明显修复，主要由数据中心稳步增长和储能业务回暖共同拉动，2026年海外订单与国内客户验证是关键增量。

📌 核心要点

2025年归母净利润预计6至6.6亿元，同比增约52%至67%。

数据中心业务预计2025年收入30亿元以上，同比增约20%。

储能业务预计重回增长，2025年储能收入约9亿元、接近翻倍。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露业绩预告，利润增速显著回升，能帮助投资者判断修复是否已经落地。

2026年北美UPS订单交付和字节测试反馈临近，后续验证节点比较清晰。

⚠️ 风险提示

若行业竞争加剧，可能压缩UPS和储能产品利润空间。

若关税扰动或政策落空，海外储能和北美业务兑现或低于预期。

# 关键词

科士达 数据中心 储能修复 北美订单 盈利回升 估值切换

📊 关键数据

营业收入

52.81亿元

2025年预测，同比增加26.99%

归母净利润

6.44亿元

2025年预测，同比增加63.32%

数据中心收入

30亿元以上

2025年预计，同比增加约20%

2026年市盈率

28.99倍

按研报现价对应最新摊薄测算

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪北美600K大功率UPS后续订单规模和2026年交付节奏。

跟踪字节测试在2026年一季度末是否给出正向反馈。

跟踪欧洲储能回暖是否延续，并观察新兴市场增长持续性。

📄 研报内容摘录

研报认为科士达2025年业绩明显修复，主要由数据中心稳步增长和储能业务回暖共同拉动，2026年海外订单与国内客户验证是关键增量。；2025年归母净利润预计6至6.6亿元，同比增约52%至67%。