🧭 先看这份研报的核心结论

荣亿精密2025年收入高增但仍亏损，主因液冷等前期投入拖累盈利，研报判断若液冷放量顺利，2026年有望实现扭亏。

📌 核心要点

2025年营收4.35亿元，同比增长50.84%，增长主要来自3C与汽车业务放量。

归母净利润为-0.20亿元，亏损收窄35.85%，前期投入仍压制当期盈利。

液冷产品已实现量产，2026年公司计划集中资源完成全系列布局与市场突破。

💡 为什么需要继续看

公司从传统精密零部件切入数据中心液冷，增长逻辑正从存量业务扩展到新赛道验证。

2025年已看到收入、毛利率改善与液冷量产信号，2026年能否扭亏进入关键观察期。

⚠️ 风险提示

液冷市场突破若慢于预期，前期投入可能继续拖累利润修复节奏。

经营现金流净额为-0.60亿元，若回款和用工支出承压，资金压力可能上升。

# 关键词

荣亿精密 液冷 3C业务 汽车零部件 毛利率修复 扭亏预期

📊 关键数据

营业收入

4.35亿元

2025年，同比增长50.84%

归母净利润

-0.20亿元

2025年，较上年同期增加35.85%

综合毛利率

13.06%

2025年，同比提升3.68个百分点

经营现金流净额

-0.60亿元

2025年，净流出同比扩大55.68%

📌 接下来重点跟踪什么

液冷全系列产品布局后，订单获取和量产爬坡进度是否加快。

越南基地与国内产能协同扩张后，交付效率和海外需求承接情况。

汽车零部件定点项目后续量产节奏，以及高附加值订单占比变化。

📄 研报内容摘录

荣亿精密2025年收入高增但仍亏损，主因液冷等前期投入拖累盈利，研报判断若液冷放量顺利，2026年有望实现扭亏。；2025年营收4.35亿元，同比增长50.84%，增长主要来自3C与汽车业务放量。