🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，视源股份2025年收入和利润恢复增长，教育与海外业务稳步推进，AI教育产品和机器人业务成为新增看点。

📌 核心要点

2025年营收243.54亿元，同比增长8.72%，业绩延续修复。

归母净利润10.13亿元，同比增长4.38%，但增速弱于收入。

家电控制器、海外MAXHUB和AI教育产品成为主要增长来源。

💡 为什么需要继续看

公司传统主控板卡份额继续提升，同时新业务开始贡献增量，增长结构出现变化。

AI教育落地已有用户和学校覆盖数据，说明新产品推广已从概念走向验证阶段。

⚠️ 风险提示

上游原材料价格上涨，可能继续压缩利润弹性。

国内企业服务需求偏弱，数字标牌承压或拖累业务恢复。

# 关键词

视源股份 AI教育 主控板卡 家电控制器 海外业务 机器人

📊 关键数据

营业收入

243.54亿元

2025年，同比增长8.72%

归母净利润

10.13亿元

2025年，同比增长4.38%

家电控制器收入

25.15亿元

2025年，同比增长46.02%

市盈率PE

21.6倍

对应2026年预测估值

📌 接下来重点跟踪什么

AI教育产品的用户活跃度和收入转化速度能否继续提升。

海外MAXHUB高增长能否在后续季度持续兑现。

机器人业务订单、应用场景和批量出货进展是否加快。

📄 研报内容摘录

研报认为，视源股份2025年收入和利润恢复增长，教育与海外业务稳步推进，AI教育产品和机器人业务成为新增看点。；2025年营收243.54亿元，同比增长8.72%，业绩延续修复。