🧭 先看这份研报的核心结论

通信设备板块当前核心变化是AI基础设施需求持续高景气，光纤光缆与光互连环节出现供需偏紧、价格上行和订单前置。

📌 核心要点

光纤价格快速上涨，部分规格年内涨幅高达650%。

AI支出扩张明确，亚太到2029年规模将达3700亿美元。

GPU现货租赁价格上行，反映算力供给仍然偏紧。

💡 为什么需要继续看

谷歌云Next大会临近，市场将再次验证智能体与规模化落地对通信链条的拉动。

光纤涨价、订单排产延长、租赁价格抬升，三项信号共同指向算力景气仍在持续。

⚠️ 风险提示

若算力建设放缓，光通信与租赁价格上行动能可能减弱。

通用服务器零部件交付受限，可能拖慢部分基础设施落地节奏。

# 关键词

通信设备 光互连 光纤光缆 算力租赁 国产算力 AI基建

📊 关键数据

亚太AI支出

3700亿美元

2029年预测，为2024年730亿美元的5倍以上

生成式AI占比

47.4%

对应约1750亿美元，CAGR达68.2%

光纤价格涨幅

最高650%

G.657.A2每芯公里由32元涨至240元

通信行业估值

31.33倍

截至2026年4月17日PE-TTM，高于历史均值22倍

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪光纤光缆涨价是否延续，以及排产周期是否继续拉长。

关注谷歌云大会后智能体与规模化部署带来的新增通信需求信号。

观察GPU租赁价格、AI服务器供给和零部件交期是否继续偏紧。

📄 研报内容摘录

通信设备板块当前核心变化是AI基础设施需求持续高景气，光纤光缆与光互连环节出现供需偏紧、价格上行和订单前置。；光纤价格快速上涨，部分规格年内涨幅高达650%。