🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为德明利受益于存储涨价与企业级产品放量，1Q26业绩预计爆发，自研主控和产能建设在强化后续增长支撑。

📌 核心要点

公司预计1Q26归母净利润同比增长4659%-5383%。

25年营收107.89亿元、归母净利润6.88亿元，延续高增。

企业级SSD与高性能内存模组加速推进，产品结构继续升级。

💡 为什么需要继续看

这篇研报的关键信息是1Q26业绩预告大幅超市场常规增速预期，短期验证很直接。

除了业绩高增，研报还给出企业级产品、主控芯片和产能建设三条后续跟踪主线。

⚠️ 风险提示

企业级产品认证后若出货节奏偏慢，盈利兑现可能低于预期。

若存储价格涨势放缓或回落，高毛利弹性可能被明显削弱。

# 关键词

德明利 企业级SSD 嵌入式存储 存储涨价 自研主控 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

107.89亿元

2025年，同比增加126.07%

归母净利润

6.88亿元

2025年，同比增加96.35%

1Q26归母净利润预告

31.5-36.5亿元

同比增长4659%-5383%

毛利率

39.78%

2026年预测值，较2025年14.81%明显提升

📌 接下来重点跟踪什么

企业级SSD和高性能内存模组后续认证转出货的节奏。

存储价格上行能否延续，并继续传导到公司毛利率。

光明基地产能建设和高端产品规模化落地进度。

📄 研报内容摘录

研报认为德明利受益于存储涨价与企业级产品放量，1Q26业绩预计爆发，自研主控和产能建设在强化后续增长支撑。；公司预计1Q26归母净利润同比增长4659%-5383%。