🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司汽车电子主业稳步增长，半导体功率器件零部件开始放量，有望成为带动收入与利润提升的第二增长曲线。

📌 核心要点

2025年营收预计9.6亿元，同比增13.7%，增长延续。

半导体侧框业务进入放量期，2025年前三季度产销率达99.6%。

与芯联集成深度合作推进，新项目达产后收入弹性明显增强。

💡 为什么需要继续看

公司从汽车零部件延伸到半导体封装零部件，成长逻辑出现新增量，不再只看传统主业。

当前研报给出了订单占比、产能和收入测算，后续验证路径相对清晰，便于持续跟踪。

⚠️ 风险提示

芯联集成采购比例若低于测算假设，半导体项目收入和利润或低于预期。

原材料价格上涨或项目建设进度放缓，可能压缩毛利并拖慢放量节奏。

# 关键词

维科精密 汽车电子 半导体侧框 芯联集成 产能放量 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

9.6亿元

2025年预测，同比+13.7%

归母净利润

0.52亿元

2025年预测，同比+14.3%

侧框产销率

99.6%

2025年Q1-Q3，处于快速放量阶段

毛利率

22.7%

2025年预测，较2024年21.0%回升

📌 接下来重点跟踪什么

芯联集成实际采购比例是否接近研报测算假设。

侧框新增产能投放后，收入与毛利是否同步提升。

引线框架和桥接片样品测试后能否顺利进入量产。

📄 研报内容摘录

研报认为公司汽车电子主业稳步增长，半导体功率器件零部件开始放量，有望成为带动收入与利润提升的第二增长曲线。；2025年营收预计9.6亿元，同比增13.7%，增长延续。