东睦股份 研报解读 - 华金证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：东睦股份（600114）：粉末冶金龙头，主业延伸至机器人+AI后续可期。相关公司：东睦股份(600114.SH)。研报来源：华金证券。研报认为，公司主业仍在增长，折叠机铰链是当前重要增量，同时向机器人和AI服务器零部件延伸，打开新收入来源。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/31363。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-04-22 13:36
延伸问法与验证路径

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东睦股份（600114）：粉末冶金龙头，主业延伸至机器人+AI后续可期

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报认为，公司主业仍在增长，折叠机铰链是当前重要增量，同时向机器人和AI服务器零部件延伸，打开新收入来源。
📌 核心要点
2025年营收60.37亿元、归母净利5.36亿元，盈利继续提升。
MIM业务增长更快，折叠机铰链已成为公司重要增长极。
AI服务器与机器人新场景已落地样件或批量交付，业务边界在扩展。
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💡 为什么需要继续看
公司不再只是传统粉末冶金企业，新增机器人和AI链条让市场关注点发生变化。
现阶段已有营收利润数据、产线投入和产品交付信息，便于后续持续验证而非停留概念。
⚠️ 风险提示
原材料价格若明显波动，可能压缩毛利率改善空间。
机器人、AI新产品若导入放缓，增量兑现可能低于预期。
# 关键词
东睦股份 粉末冶金 MIM SMC 折叠机铰链 AI服务器
📊 关键数据
营业收入
60.37亿元
2025年，同比增长17.39%
归母净利润
5.36亿元
2025年，同比增长34.95%
MIM业务收入
25.40亿元
2025年，同比增长29.26%
综合毛利率
25.19%
2025年，较2024年提升1.23个百分点
📌 接下来重点跟踪什么
折叠机铰链模组产线利用率和MIM业务增速能否继续维持。
AI服务器连接器、芯片电感和散热器的订单兑现进度。
机器人柔轮、灵巧手齿轮等产品何时形成规模化收入。
📄 研报内容摘录
研报认为，公司主业仍在增长，折叠机铰链是当前重要增量，同时向机器人和AI服务器零部件延伸，打开新收入来源。；2025年营收60.37亿元、归母净利5.36亿元，盈利继续提升。
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