🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司2025年利润增速快于收入，核心支撑来自百校扩张推进、预收款充足以及AI提升咨询与运营效率。

📌 核心要点

2025年营收8.11亿元，同比增长3.55%，恢复延续但增速不算高。

归母净利润3.20亿元，同比增长19.12%，明显快于收入增速。

百校计划首年已开6校筹4校，扩张开始进入落地验证阶段。

💡 为什么需要继续看

公司从单纯修复走向扩张，分校建设与全国化布局开始影响后续收入节奏。

AI不只停留在概念层面，已落在营销、教学、财务和人力场景，关系利润率变化。

⚠️ 风险提示

新分校建设和爬坡若慢于计划，收入扩张节奏可能被拖慢。

海外合作与出海布局若推进不顺，新增增长点兑现会弱于预期。

# 关键词

行动教育 百校计划 管理培训 预收账款 AI赋能 高分红

📊 关键数据

营业收入

8.11亿元

2025年，同比增长3.55%

归母净利润

3.20亿元

2025年，同比增长19.12%

管理培训预收账款

10.8亿元

截至2025年末，为后续业绩提供支撑

现金分红比例

93.05%

2025年合计派现3亿元，占归母净利润比例

📌 接下来重点跟踪什么

2026年15家新分校的开设进度，以及新校爬坡是否顺利。

管理咨询毛利率能否继续提升，验证AI降本增效是否可持续。

预收账款后续转收入的节奏，决定业绩兑现的稳定性。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司2025年利润增速快于收入，核心支撑来自百校扩张推进、预收款充足以及AI提升咨询与运营效率。；2025年营收8.11亿元，同比增长3.55%，恢复延续但增速不算高。