🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，中控技术传统自动化龙头地位稳固，工业AI已进入规模化落地阶段，订阅制有望打开新的收入增量。

📌 核心要点

2025年营收80.73亿元，同比下降11.66%，业绩阶段性承压明显。

工业AI业务已从化工石化扩展至13个行业，开始进入规模化应用阶段。

商业模式正由一次性授权转向订阅制，持续收费能力被重点强调。

💡 为什么需要继续看

公司2025年利润大幅下滑后，研报把关注点转向AI新业务能否接棒修复增长。

订阅制从一次性交付改为持续收费，这会直接影响收入结构和估值理解方式。

⚠️ 风险提示

工业AI在新行业和海外客户的验证推进，可能慢于研报当前预期。

若下游流程工业需求恢复偏弱，传统自动化业务修复节奏可能受压。

# 关键词

中控技术 工业AI 订阅模式 DCS 市占率 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

80.73亿元

2025年，同比下降11.66%

归母净利润

4.41亿元

2025年，同比下降60.48%

DCS市占率

45.1%

国内第一，连续十五年领先

2026年预测PE

66.98倍

按2026年EPS 1.02元测算

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪工业AI在13个行业中的复制速度和新增落地项目数量。

重点观察订阅模式的续费、扩单和可持续收费案例是否继续增加。

还要看2026年收入与净利润能否按研报预测出现明显修复。

📄 研报内容摘录

研报认为，中控技术传统自动化龙头地位稳固，工业AI已进入规模化落地阶段，订阅制有望打开新的收入增量。；2025年营收80.73亿元，同比下降11.66%，业绩阶段性承压明显。