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先看这份研报的核心结论
计算机设备行业的核心变化，是AI从模型竞赛走向系统重构，算力、数据、能源与智能体需求同步升温。
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核心要点
全球AI市场已达3909亿美元，行业仍处于高增扩张阶段
中国Token调用量两年增超千倍，算力基础设施需求明显抬升
行业重心正从单一模型能力，转向智能体、数据与算电协同
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为什么值得继续看
产业逻辑已从技术演示转向商业落地，应用、算力与能源验证同步出现
政策首次把智能原生与人工智能+上升到国家战略，近端催化更清晰
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风险提示
高端芯片、HBM与先进封装受限，可能压制算力扩张节奏
电力、散热与数据质量若跟不上，AI基础设施投入回报或低于预期
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关键词
计算机设备
AI服务器
智能体
算力基础设施
数据基座
能源约束
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接下来重点跟踪什么
日均Token调用量能否继续高增，并转化为持续算力投入
液冷、电力、存储与互联等配套环节能否跟上智算扩容节奏
智能体在客服、工业、办公等场景的商业化兑现速度
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研报内容摘录
计算机设备行业的核心变化，是AI从模型竞赛走向系统重构，算力、数据、能源与智能体需求同步升温。；全球AI市场已达3909亿美元，行业仍处于高增扩张阶段
