🧭 先看这份研报的核心结论

IT服务Ⅱ里与AI算力相关的景气判断正在强化：DeepSeek V4把长上下文成本明显压低，并推动国产算力适配提速。

📌 核心要点

DeepSeek V4把最大上下文提升到100万Token，长文本推理可用性明显增强。

相较V3.2，V4在百万Token场景下算力与显存消耗显著下降，商用门槛被压低。

寒武纪与华为昇腾实现Day 0适配，说明国产模型与国产算力协同正在加速。

💡 为什么需要继续看

这次变化不只是模型升级，而是把长上下文应用从概念推进到更接近商业落地阶段。

国产芯片同步适配给出产业链验证信号，软硬件自主可控的进展更容易被跟踪。

⚠️ 风险提示

高端算力当前仍受限制，若昇腾950批量上市进度偏慢，降价与普及节奏会受影响。

若新品研发推进不及预期，模型性能与软硬协同优势可能难以持续兑现。

# 关键词

DeepSeek V4 国产算力 百万上下文 Day 0适配 推理成本 软硬协同

📊 关键数据

最大上下文长度

100万Token

DeepSeek V4-Pro与V4-Flash均支持

V4-Pro总参数

1.6万亿

激活参数49B，2026年4月24日发布

V4-Pro推理FLOPs降幅

较V3.2降3.7倍

100万Token场景下单Token推理

KV Cache降幅

V4-Flash较V3.2降13.7倍

100万Token场景下显存占用明显压缩

📌 接下来重点跟踪什么

昇腾950超节点下半年批量上市进度，以及V4服务价格是否明显下调。

后续是否有更多国产芯片、服务器和云平台完成类似Day 0适配。

百万上下文在Agent、编码等场景的真实部署量与吞吐表现。

📄 研报内容摘录

IT服务Ⅱ里与AI算力相关的景气判断正在强化：DeepSeek V4把长上下文成本明显压低，并推动国产算力适配提速。；DeepSeek V4把最大上下文提升到100万Token，长文本推理可用性明显增强。