🧭 先看这份研报的核心结论

半导体当前最核心的变化是，全球龙头财报普遍超预期，AI正从题材驱动转向业绩兑现，计算、存储与模拟景气同步走强。

📌 核心要点

全球半导体龙头财报超预期，费城半导体指数单周上涨10.02%。

算力需求继续上行，自3月以来CPU价格已出现新一轮普遍上涨。

存储与模拟环节业绩和指引同步改善，行业景气呈现扩散迹象。

💡 为什么需要继续看

市场关注点正从AI叙事切换到盈利验证，行业判断开始有财报和订单支撑。

计算、存储、模拟多环节同时改善，说明景气回升不再只停留在单点主题。

⚠️ 风险提示

若AI模型迭代和算力投入放缓，CPU涨价与高端存储需求可能降温。

三星员工抗议与潜在罢工，可能对AI芯片和存储供应形成扰动。

# 关键词

半导体景气 AI算力 CPU涨价 HBM4E 存储复苏 模拟改善

📊 关键数据

海力士营收

52.58万亿韩元

2026Q1，同比增198%，环比增60%

海力士营业利润

37.61万亿韩元

2026Q1，同比增405%，环比增96%

CPU价格涨幅

5%-20%

自3月以来，消费级涨5%-10%，服务器级涨10%-20%

费城半导体指数

周涨10.02%

统计区间为2026.4.20-2026.4.24

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪CPU涨价能否延续，以及服务器端需求是否继续强化。

关注HBM4E送样、量产进度与高端显存新品出货节奏。

观察龙头二季度指引兑现情况及供应链扰动是否扩大。

📄 研报内容摘录

半导体当前最核心的变化是，全球龙头财报普遍超预期，AI正从题材驱动转向业绩兑现，计算、存储与模拟景气同步走强。；全球半导体龙头财报超预期，费城半导体指数单周上涨10.02%。