🧭 先看这份研报的核心结论

IT服务Ⅱ本周核心变化是，DeepSeek-V4把百万上下文推向普惠应用，长文本推理和Agent能力升级，国产算力适配价值上升。

📌 核心要点

DeepSeek-V4预览版上线并开源，百万上下文能力成为本轮重要技术升级。

V4-Pro性能逼近顶级闭源模型，V4-Flash则更强调低成本与更快调用。

昇腾A2、A3及950完成适配，国产算力在推理侧受益逻辑进一步强化。

💡 为什么需要继续看

模型能力、成本和时延同时改善，意味着AI应用从展示能力转向更可落地的商业化阶段。

高端算力仍偏紧，研报明确指出下半年国产超节点批量上市可能带来新的供给验证。

⚠️ 风险提示

目前V4-Pro服务吞吐仍十分有限，若高端算力供给释放慢，降价节奏或延后。

若政策推进和国产算力落地不及预期，产业链景气修复节奏可能放缓。

# 关键词

DeepSeek-V4 百万上下文 国产算力 昇腾950 低时延推理 AI Infra

📊 关键数据

上下文长度

1M

V4-Pro与V4-Flash最大上下文长度均为100万

模型参数量

1.6T

DeepSeek-V4-Pro参数规模

预训练数据量

33T

DeepSeek-V4-Pro对应训练数据规模

推理时延

10ms/20ms

昇腾950超节点实现V4-Flash 10ms、V4-Pro 20ms

📌 接下来重点跟踪什么

下半年昇腾950超节点批量上市进度及实际供货节奏。

V4-Pro服务吞吐改善情况，以及价格是否按预期明显下调。

国产算力在长文本推理和Agent场景中的实际部署扩张速度。

📄 研报内容摘录

IT服务Ⅱ本周核心变化是，DeepSeek-V4把百万上下文推向普惠应用，长文本推理和Agent能力升级，国产算力适配价值上升。；DeepSeek-V4预览版上线并开源，百万上下文能力成为本轮重要技术升级。