🧭 先看这份研报的核心结论

汽车零部件当前主线正从电动化切向智能化与机器人延伸，短期整车销量偏弱，但技术发布、场景采购和车展密集催化提升产业链关注度。

📌 核心要点

4月乘用车零售与批发同比下滑，行业短期基本面仍偏弱。

Optimus V3临近发布和量产，机器人零部件预期继续升温。

北京车展显示智驾本土化加速，供应链从单点走向全栈协同。

💡 为什么值得继续看

一边是4月销量走弱，一边是智能化和机器人催化升温，行业分化正在加大。

国家电网大额采购与车展新品密集亮相，给零部件景气验证提供了近端观察窗口。

⚠️ 风险提示

4月乘用车零售同比降26%，若终端需求续弱将压制零部件订单。

橡胶月度涨14.3%、塑料涨11.5%，成本上行或侵蚀零部件利润。

# 关键词

汽车零部件 人形机器人 智能化 本土化合作 激光雷达 传感器

📊 关键数据

乘用车零售

62.7万辆

4月1-19日，同比下降26%，较上月同期下降18%

乘用车批发

75.6万辆

4月1-19日，同比下降19%，较上月同期下降16%

具身智能采购规模

约8500台、68亿元

国家电网计划采购，覆盖巡检、带电作业等场景

汽车板块估值

PE 32.7倍

截至4月24日，近4年44.3%分位，PB为3.0倍

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪Optimus V3年中发布效果及7-8月量产是否按节奏推进。

跟踪国家电网8500台设备采购的招标落地和场景部署进展。

跟踪4月后续终端零售修复情况及智驾车型订单兑现强度。

📄 研报内容摘录

汽车零部件当前主线正从电动化切向智能化与机器人延伸，短期整车销量偏弱，但技术发布、场景采购和车展密集催化提升产业链关注度。；4月乘用车零售与批发同比下滑，行业短期基本面仍偏弱。