🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司短期利润承压，但3D产品重构与AI功能落地正在推进，2026年起收入和盈利修复预期增强。

📌 核心要点

2025年营收基本持平，但归母净利润同比下滑67.57%。

境外收入同比增长35.32%，收入占比提升至30.67%。

3D产品重构叠加AI功能落地，被视为后续增长抓手。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露年报和一季报，业绩拐点是否出现，市场最关心的就是修复节奏。

3D CAD重构产品计划2026年发布，叠加AI进展，给后续验证提供了明确时间点。

⚠️ 风险提示

3D新产品发布后若客户验证和商业化落地偏慢，增长兑现会受影响。

教育市场收入已同比下滑34.05%，若国内需求继续偏弱会拖累修复。

# 关键词

中望软件 3D CAD AI工业设计 境外收入 盈利修复 高毛利率

📊 关键数据

营业收入

8.93亿元

2025年，同比增长0.60%

归母净利润

0.21亿元

2025年，同比下降67.57%

境外收入

2.74亿元

2025年，同比增长35.32%，占比30.67%

毛利率

96.0%

2025年，较2024年94.4%进一步提升

📌 接下来重点跟踪什么

2026年ZW3D Wukong正式发布后的客户反馈与商业化进度。

境外收入高增长能否延续，并继续提升整体收入占比。

AI功能落地后，是否带来订单、续费或产品单价改善。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司短期利润承压，但3D产品重构与AI功能落地正在推进，2026年起收入和盈利修复预期增强。；2025年营收基本持平，但归母净利润同比下滑67.57%。