🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司一季度利润高增，锂电订单明显修复，半导体设备开始放量，收入结构改善带动盈利能力上行。

📌 核心要点

一季度营收2.0亿元，同比增长34.3%，利润增速明显快于收入。

锂电设备收入0.7亿元，同比增150%，订单改善成为主要变化。

半导体加线束收入1亿元，同比翻倍，先进封装设备开始贡献增量。

💡 为什么需要继续看

公司增长来源正从单一锂电扩展到半导体设备，市场更关注新业务放量验证。

合同负债、存货和资本开支同步上升，说明订单与产能准备进入更强兑现阶段。

⚠️ 风险提示

若下游电池厂扩产放缓，锂电订单修复节奏可能低于研报预期。

半导体新设备客户导入若放慢，放量节奏和利润兑现可能延后。

# 关键词

骄成超声 锂电设备 半导体设备 先进封装 订单修复 盈利改善

📊 关键数据

营收

2.0亿元

2026年Q1，同比增长34.3%，环比下降21.8%

归母净利润

0.5亿元

2026年Q1，同比增长112.8%，环比增长113.9%

锂电设备收入

0.7亿元

2026年Q1，同比增长150%，收入占比35%

毛利率

66.8%

2026年Q1，同比提升1.9pct，环比提升6.7pct

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪锂电设备订单修复能否延续，并兑现为全年收入增长。

跟踪先进封装设备新增客户、交付节奏和收入占比提升情况。

跟踪合同负债、存货与现金流变化是否继续验证订单兑现。

📄 研报内容摘录

研报认为公司一季度利润高增，锂电订单明显修复，半导体设备开始放量，收入结构改善带动盈利能力上行。；一季度营收2.0亿元，同比增长34.3%，利润增速明显快于收入。