🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司2025年增长核心已转向AI业务，高毛利产品放量、工业场景加速落地，带动利润增速明显快于营收。

📌 核心要点

2025年营收15.25亿元，仅增0.99%，但归母净利增长17.67%。

AI业务收入4.60亿元，同比增长68.52%，毛利率提升至49.95%。

AI已在70余家重点企业落地，实施效率提升，业务向产品化迈进。

💡 为什么需要继续看

公司收入增速不高，但利润和AI占比明显改善，说明业务结构正在变化。

工业AI从概念走向落地，已有场景、客户和复购迹象，验证意义更强。

⚠️ 风险提示

海外市场拓展若慢于预期，可能拖累AI方案规模化放量节奏。

原材料价格波动若加大，或影响项目成本和整体利润表现。

# 关键词

能科科技 工业AI AI业务 客户渗透 毛利率 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

15.25亿元

2025年，同比+0.99%

归母净利润

2.26亿元

2025年，同比+17.67%

AI业务收入

4.60亿元

2025年，同比+68.52%

AI业务毛利率

49.95%

2025年，同比+10.63个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪AI业务收入占比能否继续提升并保持高毛利。

重点观察存量客户渗透率提升和场景Agent复购扩容情况。

关注海外推广与生态合作能否带来新增客户和规模订单。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司2025年增长核心已转向AI业务，高毛利产品放量、工业场景加速落地，带动利润增速明显快于营收。；2025年营收15.25亿元，仅增0.99%，但归母净利增长17.67%。