🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：绿联科技一季度业绩超预期，主业外销靠渠道扩张和份额提升保持高增，NAS存储海外增长仍很强。

📌 核心要点

2026Q1营收28亿元，同比增长53%，单季增速超研报预期。

归母净利润2.4亿元，同比增长58%，盈利能力继续小幅改善。

欧美与东南亚外销延续高增，NAS和移动电源是主要拉动力。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露一季报，收入、利润和毛利率同时改善，验证主业增长并非只靠单一产品。

研报同时给出海外渠道、NAS放量和利润率变化的跟踪线索，便于判断后续兑现度。

⚠️ 风险提示

NAS存储海外销售若低于预期，高增长逻辑会明显受影响。

美国BBY、欧洲MSD等线下渠道拓展若放缓，外销增速可能回落。

# 关键词

绿联科技 海外渠道 NAS存储 移动电源 毛利率 盈利上修

📊 关键数据

营业收入

28亿元

2026Q1，同比增长53%

归母净利润

2.4亿元

2026Q1，同比增长58%

毛利率

39.3%

2026Q1，同比提升1.3个百分点

2026年PE

28.7倍

按研报盈利预测与当时股价测算

📌 接下来重点跟踪什么

欧美KA渠道和日韩、法意等地区NAS放量进度。

移动电源在线上份额提升和线下即时零售拓展情况。

毛利率能否延续提升，以及费用率规模效应何时更明显。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：绿联科技一季度业绩超预期，主业外销靠渠道扩张和份额提升保持高增，NAS存储海外增长仍很强。；2026Q1营收28亿元，同比增长53%，单季增速超研报预期。