扬杰科技 研报解读 - 华源证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：扬杰科技（300373）：多赛道迎来高景气度，产线建设持续推进。相关公司：扬杰科技(300373.SZ)。研报来源：华源证券。研报核心判断是，公司受益于汽车电子与AI服务器需求走强，一季度业绩加速增长，且海外与产能扩张为后续增长提供支撑。 来源：秒懂研报，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/32035。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：秒懂研报 类型：研报解读 更新：2026-04-29 01:47

扬杰科技（300373）：多赛道迎来高景气度，产线建设持续推进

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
公司 扬杰科技(300373.SZ) 券商 华源证券 发布 更新
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围绕功率器件、功率模块、SiC、IGBT 与高效电能转换链条，跟踪其在 AI 电力基础设施、储能系统和机器人电驱中的应用扩张。
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报核心判断是，公司受益于汽车电子与AI服务器需求走强，一季度业绩加速增长，且海外与产能扩张为后续增长提供支撑。
📌 核心要点
2026年一季度营收和利润同比均超四成，增长明显提速。
汽车电子成为核心驱动力，高端产品占比提升带动毛利率改善。
越南与SiC产线持续推进，新增产能为后续订单释放做准备。
💡 为什么需要继续看
公司刚披露一季度高增长数据，能直接验证下游景气度是否真正传导到业绩。
市场关注AI与汽车电子链条时，这篇研报给出了产能、海外和盈利改善线索。
⚠️ 风险提示
AI服务器、汽车电子、储能等需求若放缓，业绩增速可能回落。
功率器件价格波动或竞争加剧，可能压缩毛利率和盈利空间。
# 关键词
扬杰科技 汽车电子 AI服务器 SiC产线 海外销售 毛利率修复
📊 关键数据
营业收入
21.30亿元
2026Q1，同比增长34.87%
归母净利润
3.85亿元
2026Q1，同比增长41.01%
毛利率
36.81%
2026Q1，同比提升2.21个百分点，环比提升4.83个百分点
海外销售占比
近30%
2026Q1，同比和环比均提升
📌 接下来重点跟踪什么
汽车电子和AI服务器相关订单能否继续保持高增速。
越南基地及SiC产线量产爬坡后，产能利用率是否提升。
海外收入占比能否继续上升，并形成稳定增长来源。
📄 研报内容摘录
研报核心判断是，公司受益于汽车电子与AI服务器需求走强，一季度业绩加速增长，且海外与产能扩张为后续增长提供支撑。；2026年一季度营收和利润同比均超四成，增长明显提速。
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