🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，公司受益于汽车电子与AI服务器需求走强，一季度业绩加速增长，且海外与产能扩张为后续增长提供支撑。

📌 核心要点

2026年一季度营收和利润同比均超四成，增长明显提速。

汽车电子成为核心驱动力，高端产品占比提升带动毛利率改善。

越南与SiC产线持续推进，新增产能为后续订单释放做准备。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露一季度高增长数据，能直接验证下游景气度是否真正传导到业绩。

市场关注AI与汽车电子链条时，这篇研报给出了产能、海外和盈利改善线索。

⚠️ 风险提示

AI服务器、汽车电子、储能等需求若放缓，业绩增速可能回落。

功率器件价格波动或竞争加剧，可能压缩毛利率和盈利空间。

# 关键词

扬杰科技 汽车电子 AI服务器 SiC产线 海外销售 毛利率修复

📊 关键数据

营业收入

21.30亿元

2026Q1，同比增长34.87%

归母净利润

3.85亿元

2026Q1，同比增长41.01%

毛利率

36.81%

2026Q1，同比提升2.21个百分点，环比提升4.83个百分点

海外销售占比

近30%

2026Q1，同比和环比均提升

📌 接下来重点跟踪什么

汽车电子和AI服务器相关订单能否继续保持高增速。

越南基地及SiC产线量产爬坡后，产能利用率是否提升。

海外收入占比能否继续上升，并形成稳定增长来源。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，公司受益于汽车电子与AI服务器需求走强，一季度业绩加速增长，且海外与产能扩张为后续增长提供支撑。；2026年一季度营收和利润同比均超四成，增长明显提速。