🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司短期业绩承压，但新能源车PTC、锂电材料和机器人散热等新业务在放量，2026年有望转回增长。

📌 核心要点

2025年营收下滑12%，归母净利润下滑51%，利润明显承压。

新能源车电加热器收入增长38%，锂电池材料收入增长205%。

研报预计2026年收入和利润恢复增长，增量来自新材料与机器人。

💡 为什么值得继续看

公司刚披露年报和一季报，市场能更快判断业绩底部和修复节奏。

传统业务承压时，新业务能否接棒，正是决定后续预期变化的关键。

⚠️ 风险提示

新能源汽车需求若走弱，电加热器和相关元器件放量可能低于预期。

光伏及新能源装备需求不足，可能拖累工业装备和整体盈利修复。

# 关键词

东方电热 电车PTC 锂电材料 机器人散热 熔盐储能 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

32.8亿元

2025年，同比-12%

归母净利润

1.56亿元

2025年，同比-51%

新能源车电加热器收入

7.1亿元

2025年，同比+38%

市盈率

37.62倍

2026年预测PE

📌 接下来重点跟踪什么

新能源车电加热器和厚膜类产品的量产交付进度。

机器人散热产品是否拿到客户订单并实现批量交付。

熔盐储能及高压电加热器新签订单能否持续增长。

📄 研报内容摘录

研报认为公司短期业绩承压，但新能源车PTC、锂电材料和机器人散热等新业务在放量，2026年有望转回增长。；2025年营收下滑12%，归母净利润下滑51%，利润明显承压。