🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：雅达股份短期利润受费用投入拖累，但微电网、虚拟电厂与海外渠道布局，支撑后续增长空间。

📌 核心要点

2025年营收小幅增至3.22亿元，但归母净利润同比下滑7%。

2026年一季度收入同比增10%，但净利润同比下降19%。

公司加码微电网、虚拟电厂研发，并同步推进海外渠道拓展。

💡 为什么值得继续看

公司刚披露年报和一季报，能直接观察收入增长与利润承压是否同步出现。

研报把技术攻关、场景落地和海外拓展放在一起，有助理解后续增长来源。

⚠️ 风险提示

销售和研发费用持续上升，可能继续压制短期利润释放。

数据中心、充电桩等下游需求若放缓，收入增长可能不及预期。

# 关键词

雅达股份 虚拟电厂 微电网 海外渠道 归母净利润 电力测控

📊 关键数据

营业收入

3.22亿元

2025年，同比+1%

归母净利润

2330万元

2025年，同比-7%

毛利率

32.04%

2025年，较上年基本承压

现金分红

每10股派0.80元

2025年度预案，预计派现1285万元

📌 接下来重点跟踪什么

虚拟电厂、微电网相关产品和方案的订单落地进度。

海外渠道建设后，认证产品能否转化为实际销售收入。

销售与研发费用增速是否开始低于收入和利润增速。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：雅达股份短期利润受费用投入拖累，但微电网、虚拟电厂与海外渠道布局，支撑后续增长空间。；2025年营收小幅增至3.22亿元，但归母净利润同比下滑7%。