🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司一季度业绩因量价齐升大幅改善，Q2需求仍旺，叠加六氟磷酸锂扩产，未来几年盈利增长确定性较强。

📌 核心要点

2026年Q1营收66.7亿元，同比增91%，业绩符合预期。

归母净利润16.5亿元，同比大增1006%，盈利弹性明显释放。

Q2锂电排产预计环比增15%-20%，电解液价格有望继续走强。

💡 为什么需要继续看

一季报已验证盈利修复不只靠销量，价格、毛利率和费用率都在改善。

Q2行业排产与原料价格同步回暖，能继续检验本轮景气是否可持续。

⚠️ 风险提示

若六氟磷酸锂价格再度走弱，电解液涨价逻辑可能受压。

若Q2下游电池排产不及预期，供不应求状态可能减弱。

# 关键词

天赐材料 电解液 六氟磷酸锂 量价齐升 扩产 盈利修复

📊 关键数据

营收

66.7亿元

2026Q1，同比增长91%

归母净利润

16.5亿元

2026Q1，同比增长1006%

电解液出货量

约20万吨

2026Q1，同比增35%

毛利率

38.7%

2026Q1，同比提升19.5个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

Q2以后锂电排产能否继续维持15%-20%的环比增长。

六氟磷酸锂价格企稳后，电解液价格是否顺利传导上行。

2026-2028年六氟磷酸锂新增产能落地节奏与市占率变化。

📄 研报内容摘录

研报认为公司一季度业绩因量价齐升大幅改善，Q2需求仍旺，叠加六氟磷酸锂扩产，未来几年盈利增长确定性较强。；2026年Q1营收66.7亿元，同比增91%，业绩符合预期。