🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年与2026年一季度业绩高增，核心驱动来自头部客户放量、海外拓展见效，并开始布局数据中心电源新增长点。

📌 核心要点

2025年营收40.92亿元、归母净利2.15亿元，分别同比增111.62%和127.26%。

国内OBC装机量升至138.01万套，市占率达11.3%，行业排名升至第三。

海外收入增至7.27亿元，同比大增450.65%，欧洲客户项目进入收获阶段。

💡 为什么需要继续看

这份研报给出了年报和一季报双验证，说明高增长不是单季波动，而是延续中的经营变化。

公司从车载电源延伸到数据中心服务器电源，意味着市场开始关注第二增长曲线是否成形。

⚠️ 风险提示

若头部车企放量不及预期，公司收入增速可能明显回落。

数据中心电源业务若落地偏慢，新增长点兑现节奏会受影响。

# 关键词

富特科技 车载电源 OBC市占率 海外收入 数据中心电源 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

40.92亿元

2025年，同比增长111.62%

归母净利润

2.15亿元

2025年，同比增长127.26%

OBC装机量

138.01万套

2025年，同比增长137.7%，市占率11.3%

海外收入

7.27亿元

2025年，同比增长450.65%，收入占比17.75%

📌 接下来重点跟踪什么

蔚来、小米、零跑等头部客户后续销量与配套份额变化。

海外定点项目在2026年起的量产节奏和收入贡献。

数据中心服务器电源业务的客户突破与产品落地进展。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年与2026年一季度业绩高增，核心驱动来自头部客户放量、海外拓展见效，并开始布局数据中心电源新增长点。；2025年营收40.92亿元、归母净利2.15亿元，分别同比增111.62%和127.26%。