🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，地缘冲突与海外供给收缩推高蛋氨酸价格，安迪苏凭借全球布局与扩产进度，有望改善2026年盈利表现。

📌 核心要点

2025年营收增长10.9%，但归母净利润同比下滑4.1%。

蛋氨酸价格较年初明显上涨，公司液体与固体产能均可受益。

泉州15万吨固体蛋氨酸项目推进，预计2026年底试运行。

💡 为什么需要继续看

当前蛋氨酸涨价来自成本上行与海外供给缩减，影响因素正在快速传导。

公司2026年盈利预测被明显上调，说明市场关注点正从承压转向修复。

⚠️ 风险提示

泉州固体蛋氨酸项目若延后试运行，新增产能释放会低于预期。

甲醇、丙烯等原料继续大幅波动，可能侵蚀产品涨价带来的利润。

# 关键词

安迪苏 蛋氨酸 价格上涨 泉州扩产 特种产品 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

172.3亿元

2025年，同比+10.9%

归母净利润

11.55亿元

2025年，同比-4.1%

固体蛋氨酸价格

5.1万元/吨

截至2026年4月7日，较年初明显上涨

2026年预测市盈率

25.5倍

按2026年4月7日收盘价对应

📌 接下来重点跟踪什么

蛋氨酸价格能否在高位维持，而不是短期事件驱动后回落。

泉州15万吨项目试运行节奏及后续爬坡是否顺利兑现。

特种产品新产能投放后，收入和利润贡献能否继续提升。

📄 研报内容摘录

研报认为，地缘冲突与海外供给收缩推高蛋氨酸价格，安迪苏凭借全球布局与扩产进度，有望改善2026年盈利表现。；2025年营收增长10.9%，但归母净利润同比下滑4.1%。