🧭 先看这份研报的核心结论

公司2025年业绩明显承压，但固态电池相关设备验证和交付在推进，若锂电需求回暖并打开海外市场，增长曲线有望逐步修复。

📌 核心要点

2025年营收下滑7%，归母净利润下滑59%，业绩承压明显。

固态电池方向已有部分产品交付，等静压设备仍在验证推进中。

海外收入大降近八成，主因部分出口产品尚未完成验收确认。

💡 为什么需要继续看

公司传统锂电设备短期承压，但新技术设备验证进展决定后续修复空间。

2026年看点集中在固态、干法电极、多领域拓展和海外开拓兑现情况。

⚠️ 风险提示

下游电池企业扩产放缓，可能继续拖累设备订单与验收节奏。

固态和跨行业新产品若验证不顺，新增收入释放可能低于预期。

# 关键词

纳科诺尔 固态电池 干法电极 辊压设备 海外开拓 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

9.78亿元

2025年，同比下降7.14%

归母净利润

6592万元

2025年，同比下降59.27%

智能辊压设备收入

7.86亿元

2025年，同比下降20.24%

毛利率

19.31%

2025年，较上年承压下行

📌 接下来重点跟踪什么

固态电池相关设备的验证进度、客户导入和后续交付节奏。

海外出口产品验收恢复情况及欧洲、北美市场开拓进展。

2026年收入增速、毛利率和净利润修复是否按预测兑现。

📄 研报内容摘录

公司2025年业绩明显承压，但固态电池相关设备验证和交付在推进，若锂电需求回暖并打开海外市场，增长曲线有望逐步修复。；2025年营收下滑7%，归母净利润下滑59%，业绩承压明显。