🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司一季度收入延续高增，毛利率连续改善，新产品验证推进，带动后续营收与盈利预期上修。

📌 核心要点

1Q26营收29.15亿元，同比增34.1%，高于研报预期。

扣非净利润4.78亿元，同比约增60%，快于收入增速。

第二代ICP刻蚀在3D DRAM验证推进，产品线继续突破。

💡 为什么需要继续看

一季度毛利率连续两个季度环比回升，说明新产品上量对利润扰动在减弱。

国产存储客户中短期扩产积极，叠加新设备验证进展，影响后续业绩兑现节奏。

⚠️ 风险提示

一季度净利润大增含出售拓荆科技股票收益，持续性需单独甄别。

3D DRAM尚未进入大规模量产，新产品验证到放量仍有时间差。

# 关键词

中微公司 ICP刻蚀 CCP刻蚀 3D DRAM 毛利率修复 国产存储

📊 关键数据

1Q26营收

29.15亿元

同比增长34.1%，高于研报预测28.03亿元

1Q26归母净利润

9.30亿元

同比增长197%，含出售拓荆科技股票税后收益3.97亿元

1Q26扣非净利润

4.78亿元

同比约增60%，增速快于同期营收

1Q26毛利率

39.9%

环比提升0.6个百分点，连续两个季度环比上升

📌 接下来重点跟踪什么

国产存储客户扩产节奏，是否继续带动前道设备订单兑现。

3D DRAM相关ICP产品认证进度，何时进入更明确放量阶段。

毛利率能否维持在40%左右，检验新产品上量后的盈利质量。

📄 研报内容摘录

研报认为公司一季度收入延续高增，毛利率连续改善，新产品验证推进，带动后续营收与盈利预期上修。；1Q26营收29.15亿元，同比增34.1%，高于研报预期。