🧭 先看这份研报的核心结论

AI光芯片景气仍在高位，数据中心光互联需求强，带动激光芯片、光模块与OCS订单同步放量，行业盈利能力继续改善。

📌 核心要点

AI数据中心需求继续上行，光芯片与光模块收入同比大幅增长。

高毛利产品占比提升，叠加产能利用率走高，行业盈利明显改善。

1.6T、OCS与CPO进入兑现阶段，产业链景气有望继续验证。

💡 为什么需要继续看

这篇研报给出了AI光互联需求、订单和新产品量产节奏的最新验证。

当前市场更关心景气能否延续，文中已给出收入指引和关键增量来源。

⚠️ 风险提示

若AI数据中心建设节奏放缓，光互联需求增长可能低于预期。

若磷化铟产线扩产或新产品爬坡不顺，交付与利润改善会受影响。

# 关键词

AI光芯片 光互联 1.6T光模块 OCS订单 CPO 毛利率修复

📊 关键数据

单季营收

8.08亿美元

2026财年Q3，同比增长90.1%，环比增长21.5%

non-GAAP每股收益

2.37美元

2026财年Q3，业绩明显超预期

OCS订单规模

超4亿美元

预计到2026年末有望实现单季收入1亿美元

non-GAAP毛利率

47.9%

2026财年Q3，同比提升1270个基点，环比提升540个基点

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪1.6T光模块量产进度及头部云厂商导入节奏。

跟踪OCS订单交付速度和单季收入兑现情况。

跟踪CPO下半年批量出货与磷化铟产能释放是否同步。

📄 研报内容摘录

AI光芯片景气仍在高位，数据中心光互联需求强，带动激光芯片、光模块与OCS订单同步放量，行业盈利能力继续改善。；AI数据中心需求继续上行，光芯片与光模块收入同比大幅增长。