🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司装备与零部件业务同步放量，在手订单和产能扩张提供支撑，机器人布局则带来新的成长变量。

📌 核心要点

2025年营收32.92亿元，同比增长35.80%，延续较快扩张。

零部件业务收入同比增46.99%，占比提升为重要增长来源。

毛利率降至24.16%，主要受低毛利零部件业务占比上升影响。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露年报和一季报，收入、利润、毛利率变化已给出最新经营验证。

在手订单创新高且二期产能临近投产，短中期增长逻辑进入可跟踪阶段。

⚠️ 风险提示

零部件业务占比继续上升，可能拖累整体毛利率和净利率表现。

机器人业务仍处开拓期，若需求或落地慢于预期，放量节奏会受影响。

# 关键词

瑞鹄模具 汽车装备 零部件 在手订单 产能投放 机器人业务

📊 关键数据

营业收入

32.92亿元

2025年，同比增加35.80%

归母净利润

3.92亿元

2025年，同比增加11.85%

在手订单

47.72亿元

截至2025年末，汽车制造装备业务同比增23.76%

毛利率

24.16%

2025年，较上年下降0.85个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

轻量化车身部件二期是否按计划在2026年二季度投产。

汽车制造装备在手订单能否继续增长并顺利转化为收入。

机器人系统集成项目的客户落地与订单放量进展。

📄 研报内容摘录

研报认为公司装备与零部件业务同步放量，在手订单和产能扩张提供支撑，机器人布局则带来新的成长变量。；2025年营收32.92亿元，同比增长35.80%，延续较快扩张。