🧭 先看这份研报的核心结论

汽车零部件当前核心变化是内需销量偏弱，但出口高增与具身智能催化升温，产业链景气正从整车销售转向出海和新技术环节。

📌 核心要点

4月乘用车零售继续走弱，但新能源批发同比已转为增长。

汽车出口延续高景气，4月出口93.9万辆、同比增长51%。

特斯拉明确人形机器人量产时间，带动汽车零部件新方向升温。

💡 为什么需要继续看

行业内部强弱分化正在加大，内销承压与出海高增并存，判断重点已发生变化。

具身智能从概念催化走向量产时间表，汽车零部件能力可能外溢到机器人装配链。

⚠️ 风险提示

4月乘用车零售同比下滑20%，若终端需求继续偏弱将压制产业链修复。

海外关税与地缘扰动加大，可能影响中国车企出口节奏和盈利兑现。

# 关键词

汽车零部件 汽车出口 新能源批发 具身智能 人形机器人 景气分化

📊 关键数据

乘用车零售

140.6万辆

2026年4月，同比下降20%，较上月同期下降15%

新能源批发

122万辆

2026年4月，同比增长7%，较上月同期增长7%

汽车出口

93.9万辆

2026年4月，同比增长51%，环比增长19%

汽车零部件板块涨幅

6.48%

2026年5月4日至5月8日，申万二级板块周度表现居前

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪5月至6月乘用车零售是否止跌，新能源批发增速能否延续。

跟踪汽车出口月度高增是否持续，以及海外关税政策是否出现扰动。

跟踪特斯拉Optimus V3亮相、量产节点和A股相关环节订单验证。

📄 研报内容摘录

汽车零部件当前核心变化是内需销量偏弱，但出口高增与具身智能催化升温，产业链景气正从整车销售转向出海和新技术环节。；4月乘用车零售继续走弱，但新能源批发同比已转为增长。