安克创新 研报解读 - 国信证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：安克创新（300866）：自研AI芯片的产品化落地在即，有望开启新一轮产品周期。相关公司：安克创新(300866.SZ)。研报来源：国信证券。研报核心在于：安克自研AI音频芯片即将首次量产落地，叠加储能业务政策与新品催化，公司新一轮产品升级和利润改善预期被强化。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/34009。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-05-17 10:19
延伸问法与验证路径

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安克创新（300866）：自研AI芯片的产品化落地在即，有望开启新一轮产品周期

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报核心在于：安克自研AI音频芯片即将首次量产落地，叠加储能业务政策与新品催化，公司新一轮产品升级和利润改善预期被强化。
📌 核心要点
5月22日将发布搭载自研Thus芯片的旗舰耳机，AI能力开始从研发走向产品化。
芯片有望带动音频产品高端化，推动均价与毛利率同步提升。
储能业务2025年收入超45亿元，同比增约50%，政策放松叠加新品形成增量。
研报到主线和股池
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💡 为什么需要继续看
近端催化很明确，5月22日新品发布会将直接验证自研AI芯片能否顺利落地。
公司增长逻辑不只看耳机，芯片平台化与储能扩张同时推进，影响后续盈利预期。
⚠️ 风险提示
若自研芯片终端体验不达预期，音频产品提价与高端化节奏可能放缓。
若欧洲阳台储能政策收紧或海外消费走弱，储能增长可能低于预期。
# 关键词
安克创新 自研芯片 音频高端化 储能业务 毛利率 估值修复
📊 关键数据
营业收入
305.14亿元
2025年，同比增23%
归母净利润
25.45亿元
2025年，同比增20%
储能业务收入
超45亿元
2025年，同比增约50%
综合毛利率
45.07%
2025年，同比提升1.4个百分点
📌 接下来重点跟踪什么
5月22日旗舰耳机发布后，芯片实际功能与用户反馈是否达到宣传水平。
Thus后续是否从音频扩展到安防、清洁等更多产品线。
欧洲阳台储能政策松绑后，储能新品销量和均价能否继续提升。
📄 研报内容摘录
研报核心在于：安克自研AI音频芯片即将首次量产落地，叠加储能业务政策与新品催化，公司新一轮产品升级和利润改善预期被强化。；5月22日将发布搭载自研Thus芯片的旗舰耳机，AI能力开始从研发走向产品化。
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