🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司受益于AI算力、智驾和国产替代，高端测试占比提升，业绩高增且产能扩张支撑后续成长。

📌 核心要点

2025年营收15.75亿元，同比增长46.22%，增长明显提速。

归母净利润3.03亿元，同比增长136.45%，盈利弹性显著释放。

算力类业务占比升至20%，较上年提升13.6个百分点，结构持续优化。

💡 为什么需要继续看

公司2026年一季度延续高增，说明AI算力和高端测试需求并非短期脉冲。

大额资本开支与可转债扩产同步推进，后续产能兑现和客户导入进入验证期。

⚠️ 风险提示

新建产能若爬坡偏慢，设备投入和费用增加可能压缩利润表现。

高端测试仍依赖研发和进口设备，若更新不及时会影响订单承接。

# 关键词

伟测科技 高端测试 AI算力 产能扩张 盈利高增 国产替代

📊 关键数据

营业收入

15.75亿元

2025年，同比+46.22%

归母净利润

3.03亿元

2025年，同比+136.45%

算力类业务占比

20%

2025年，较2024年提升13.6个百分点

设备资本开支

约25亿元

2025年，用于储备后续增长动能

📌 接下来重点跟踪什么

AI算力、存储和高端CIS测试产能投放后的利用率变化。

南京项目爬坡与无锡大客户业务落地进度是否持续加快。

2026年收入、净利润增速能否接近研报预测区间。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司受益于AI算力、智驾和国产替代，高端测试占比提升，业绩高增且产能扩张支撑后续成长。；2025年营收15.75亿元，同比增长46.22%，增长明显提速。