🧭 先看这份研报的核心结论

光学光电子当前核心变化是海外算力拉动下，光模块上游器件与PCB高端材料同步偏紧，1.6T升级正推动产业链景气继续上移。

📌 核心要点

PCB上游铜箔、电子布、树脂进入涨价阶段，供给释放慢于AI需求增长。

1.6T光模块推动PCB向mSAP升级，具备量产和认证能力环节更先受益。

光芯片、光器件、电芯片成为1.6T放量瓶颈，产业逻辑正向上游切换。

💡 为什么需要继续看

一方面行业景气已从模块扩散到材料和器件，说明受益范围正在向产业链上游延伸。

另一方面1.6T进入放量前夕，哪些环节先卡脖子、谁先受益，正在变得更清楚。

⚠️ 风险提示

1.6T相关物料持续缺货，可能拖慢模块实际出货和产业链业绩兑现。

高端产能扩张或客户验证慢于预期，可能削弱本轮涨价持续性。

# 关键词

光学光电子 1.6T光模块 mSAP 光芯片 电子布 树脂涨价

📊 关键数据

环氧树脂价格

突破16900元/吨

5月中旬，较年初累计涨幅超25%

高端树脂供需缺口

30%至35%

AI高频高速树脂需求扩张带动偏紧

mSAP线宽线距

约20微米

用于满足1.6T及以上光模块高密度布线需求

新易盛预付款

6.82亿元

2026年一季度末，较2025年末增长3920.83%

📌 接下来重点跟踪什么

持续跟踪1.6T光模块实际出货与上游缺料缓解进度。

关注铜箔、电子布、树脂涨价是否延续并传导至盈利。

跟踪mSAP量产进展及头部客户认证落地节奏。

📄 研报内容摘录

光学光电子当前核心变化是海外算力拉动下，光模块上游器件与PCB高端材料同步偏紧，1.6T升级正推动产业链景气继续上移。；PCB上游铜箔、电子布、树脂进入涨价阶段，供给释放慢于AI需求增长。