🧭 先看这份研报的核心结论

游戏Ⅱ本周核心变化是AI内容商业化继续提速，模型融资、短剧扩容与算力需求形成相互强化，游戏出海表现也维持较强。

📌 核心要点

可灵AI传出独立融资进展，年化收入已达5亿美元且较春节前翻倍。

AI短剧数量升至12.2万部，占短剧超95%，赛道扩容速度明显加快。

4月多款出海游戏收入排名靠前，显示头部产品海外变现仍在增强。

💡 为什么需要继续看

这篇研报把AI模型、内容应用和算力租赁串成一条商业化链条，便于看清产业传导。

同时给出短剧扩容、Token资费、出海收入等近端验证信号，时点上更有参考价值。

⚠️ 风险提示

若模型Token调用增速放缓，模型商业化和算力租赁需求都可能低于预期。

若核心游戏版本更新后排名不及预期，暑期前行业景气验证会被削弱。

# 关键词

AI短剧 视频模型 算力租赁 出海游戏 Token资费 商业化

📊 关键数据

小游戏市场收入

535.4亿元

2025年，同比增长34.39%

可灵AI年化收入

5亿美元

截至报道时，较春节前翻倍

AI短剧数量

12.2万部

2026Q1，在短剧中占比超过95%

AI短剧日耗

突破1亿元

五一前，其中AI真人短剧占比接近88%

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪模型厂商融资是否落地，以及后续算力投入和Token调用量变化。

跟踪AI短剧日耗、平台分账和审片标准升级后的供给质量变化。

跟踪暑期前重点游戏版本更新、新游上线及海外收入排名延续性。

📄 研报内容摘录

游戏Ⅱ本周核心变化是AI内容商业化继续提速，模型融资、短剧扩容与算力需求形成相互强化，游戏出海表现也维持较强。；可灵AI传出独立融资进展，年化收入已达5亿美元且较春节前翻倍。