🧭 先看这份研报的核心结论

一般零售整体仍偏分化，本篇更强调AI电力链景气上行，碳化硅受800V升级带动量价齐升，燃机供需缺口继续扩大。

📌 核心要点

数据中心电源向800V高压直流升级，明显抬升SiC价值量与渗透率。

全球燃机装机需求2025年升至96.1GW，同比增71%，订单快于交付。

潮玩4月线上销售额同比降13%，但毛绒和动漫周边仍保持相对韧性。

💡 为什么需要继续看

AI算力基础设施从服务器延伸到电力侧，产业链景气线索已从概念走向订单和成本拆分。

燃机订单、在手订单和产能爬坡同时出现变化，有助于判断设备供需缺口是否继续扩大。

⚠️ 风险提示

800V直流架构商业化若慢于2027目标，SiC新增需求释放或延后。

燃机主机厂扩产和交付提速若不及预期，订单兑现节奏可能继续滞后。

# 关键词

碳化硅 800V直流 AI电力 燃气轮机 供需缺口 订单积压

📊 关键数据

SiC市场规模

35亿至124亿美元

2024-2030年，AI基础设施预计贡献近半数需求

燃机新签订单

2.65万亿日元

FY2025三菱重工，同比+80%

全球燃机需求

96.1GW

2025年全球发电设施装机需求量，同比+71%

SiC晶圆需求

115万片至483万片

2024-2030年，6英寸等效口径，CAGR为27%

📌 接下来重点跟踪什么

800V高压直流在数据中心的部署节奏及2027年规模化商用进展。

SiC晶圆价格下行后，AI与工业场景渗透率是否同步提升。

燃机厂商扩产、交付周期优化及在手订单覆盖年限变化。

📄 研报内容摘录

一般零售整体仍偏分化，本篇更强调AI电力链景气上行，碳化硅受800V升级带动量价齐升，燃机供需缺口继续扩大。；数据中心电源向800V高压直流升级，明显抬升SiC价值量与渗透率。