🧭 先看这份研报的核心结论

半导体一季度景气继续上行，收入与利润同步修复，毛利率创阶段新高，国产高端化与AI拉动成为核心变化。

📌 核心要点

1Q26半导体收入同比增24.7%，增速较上季提升17个百分点。

1Q26板块归母净利润同比增179%，毛利率升至33.4%创阶段新高。

数字芯片设计、设备链表现更强，国产化与AI需求继续推升景气。

💡 为什么需要继续看

行业已从单纯收入恢复，转向利润率提升阶段，景气判断比此前更扎实。

全球销售、硅片出货、国内晶圆厂稼动率等数据同步改善，便于后续持续验证。

⚠️ 风险提示

若终端电子需求转弱，数字芯片与制造链订单兑现可能低于预期。

部分细分赛道价格竞争再度加剧，毛利率创新高后可能回落。

# 关键词

半导体景气 毛利率修复 国产高端化 AI需求 制造链 产能利用率

📊 关键数据

行业收入增速

+24.7%

1Q26，同比增速较上季提高17个百分点，环比增长0.8%

归母净利润增速

+179%

1Q26，同比增幅较上季提高245个百分点，环比增长1372%

全球半导体销售额

2985亿美元

1Q26，同比增长79%，环比增长25%，连续10个季度同比增长

板块毛利率

33.4%

1Q26，环比提高5.2个百分点，同比提高6.9个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪全球半导体销售额能否保持同比高增长并延续新高。

观察中芯国际、华虹半导体产能利用率和扩产节奏是否维持高位。

跟踪数字芯片设计与模拟芯片利润率改善能否在二季度继续兑现。

📄 研报内容摘录

半导体一季度景气继续上行，收入与利润同步修复，毛利率创阶段新高，国产高端化与AI拉动成为核心变化。；1Q26半导体收入同比增24.7%，增速较上季提升17个百分点。