🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司业绩已现修复拐点，传统缆网基本盘稳住，光纤扩产和液冷布局有望成为AI周期下的新增长来源。

📌 核心要点

2025年营收创历史新高，归母净利润由亏转盈。

2026Q1毛利率升至11.5%，盈利改善信号进一步确认。

光纤扩产叠加液冷导入，公司增长逻辑转向AI基础设施。

💡 为什么需要继续看

公司不只是传统线缆企业，研报把光纤和液冷列为未来增长核心，市场认知可能正在切换。

业绩从亏损走向修复，同时新业务已有产能、客户和产品进展，便于后续持续验证。

⚠️ 风险提示

光纤扩产若慢于计划，或价格上涨不持续，新业务弹性会被削弱。

储能、电池等新能源业务若需求走弱，仍可能拖累整体利润修复。

# 关键词

远东股份 智能缆网 光纤扩产 液冷 盈利修复 AI算力

📊 关键数据

营业收入

281.08亿元

2025年，同比增长7.7%

归母净利润

0.59亿元

2025年，由亏转盈

智能缆网订单

220.15亿元

2025年，千万元以上合同订单同比增12.86%

整体毛利率

11.5%

2026Q1，较2025年9.1%继续改善

📌 接下来重点跟踪什么

高端多模光纤和空芯光纤能否按计划在2026年量产。

液冷板、HVLP等产品与芯片厂及云厂商合作进展。

智能电池业务毛利率转正后，减亏趋势能否持续兑现。

📄 研报内容摘录

研报认为公司业绩已现修复拐点，传统缆网基本盘稳住，光纤扩产和液冷布局有望成为AI周期下的新增长来源。；2025年营收创历史新高，归母净利润由亏转盈。