🧭 先看这份研报的核心结论

光伏设备行业2025年业绩基本筑底，2026年有望在海外地面需求回暖、太空算力新场景和技术升级带动下进入订单修复期。

📌 核心要点

2025年行业收入和利润继续下滑，但研报判断基本面已接近底部。

2026年订单修复的核心驱动，转向海外地面扩产与太空光伏新需求。

TOPCon价格持续下行，正倒逼HJT、0BB、钙钛矿等新技术加快导入。

💡 为什么需要继续看

一季报显示行业仍弱，但合同负债、现金流和减值变化已出现边际改善信号。

市场关注点正从单纯出清，转向海外扩产、政策门槛提升和新技术重置产能。

⚠️ 风险提示

若海外新增装机和建厂进度放慢，设备订单修复节奏可能继续后移。

太空算力、HJT与钙钛矿量产验证若不顺，远期新增需求可能低于预期。

# 关键词

光伏设备 订单修复 海外扩产 太空算力 HJT 0BB

📊 关键数据

行业收入

660.55亿元

2025年，同比-27%

归母净利润

47.28亿元

2025年，同比-33%

行业毛利率

28.43%

2026Q1，同比+3.5pct

全球新增装机预测

500GW

2026年中性预测，存量产能已超1000GW

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪海外光伏扩产和本土制造项目落地，确认设备订单能否持续回升。

跟踪HJT、0BB、钙钛矿量产效率、银耗、良率和客户验证节奏。

跟踪太空算力试验星发射、轨道部署和光伏能源系统选型进展。

📄 研报内容摘录

光伏设备行业2025年业绩基本筑底，2026年有望在海外地面需求回暖、太空算力新场景和技术升级带动下进入订单修复期。；2025年行业收入和利润继续下滑，但研报判断基本面已接近底部。