🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司业绩保持稳健增长，晶圆制造电镀液突破与高毛利光刻胶放量，正推动盈利能力持续改善。

📌 核心要点

2025年营收5.93亿元，同比增长37.13%，延续较快增长。

2025年归母净利润5123.78万元，同比增长53.05%，盈利改善快于收入。

晶圆制造电镀液实现从零到一突破，光刻胶业务增速显著高于整体。

💡 为什么需要继续看

公司26年一季度增长仍在延续，说明高毛利产品放量并非短期偶发因素。

华东基地扩产与海外布局同步推进，后续订单、产能和交付能力进入验证阶段。

⚠️ 风险提示

自研产品产业化若慢于预期，新增产能与客户导入节奏可能受影响。

高毛利产品占比若提升不及预期，毛利率改善趋势可能放缓。

# 关键词

艾森股份 光刻胶 电镀液 晶圆制造 华东基地 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

5.93亿元

2025年，同比增长37.13%

归母净利润

5123.78万元

2025年，同比增长53.05%

光刻胶及配套试剂收入

1.36亿元

2025年，同比增长44%

毛利率

29.0%

2025年，研报预计2026年升至31.0%

📌 接下来重点跟踪什么

晶圆制造电镀液在头部客户与存储厂商的量产扩张进度。

高端光刻胶放量后，毛利率和净利率是否继续改善。

华东基地建设节奏及海外业务营收占比能否持续提升。

📄 研报内容摘录

研报认为公司业绩保持稳健增长，晶圆制造电镀液突破与高毛利光刻胶放量，正推动盈利能力持续改善。；2025年营收5.93亿元，同比增长37.13%，延续较快增长。