🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司受益于稀土价格回升与行业整合，2025年及2026年一季度利润明显改善，在建项目投产后经营质量继续提升。

📌 核心要点

2025年营收小幅增长，归母净利润同比大增160.15%。

2026年一季度毛利率升至20.84%，盈利弹性明显释放。

永州分离项目转入正式运营，高纯产品线升级支撑增长。

💡 为什么值得看

最新季报已显示价格上涨与销售策略调整开始转化为更高利润率。

行业整合推进叠加项目投产，给公司后续盈利修复提供了验证窗口。

⚠️ 风险提示

若稀土下游需求不及预期，产品价格与盈利改善可能放缓。

海外轻稀土供给扩张超预期，或压制行业价格表现。

# 关键词

中国稀土 稀土价格 行业整合 分离产能 高纯产品 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

31.82亿元

2025年，同比增长5.11%

归母净利润

1.73亿元

2025年，同比增长160.15%

毛利率

20.84%

2026Q1，同比提升11.06个百分点

基本每股收益

0.44元

研报预计2026年EPS

📌 接下来重点跟踪什么

后续稀土产品价格能否维持上涨，决定利润弹性能否延续。

永州项目与高纯产品线的产能利用率和销量兑现情况。

参股矿山探转采及内外部资产重组推进是否落地。

📄 原文要点摘录

研报认为，公司受益于稀土价格回升与行业整合，2025年及2026年一季度利润明显改善，在建项目投产后经营质量继续提升。；2025年营收小幅增长，归母净利润同比大增160.15%。