🧭 先看这份研报的核心结论

苏轴股份主业增长放缓、短期利润承压，但机器人、电驱和航空航天新业务推进，为后续增长提供增量来源。

📌 核心要点

2025年营收7.25亿元，同比增长1.43%，归母净利润基本持平。

2026年一季度营收同比增3.34%，但归母净利润同比下滑14.09%。

机器人轴承小批供货、电驱轴承量产，飞行器轴承进入小批试制。

💡 为什么需要继续看

公司短期业绩与长期新业务扩张并存，当前正处在利润承压和新增长验证交叉点。

研报同时给出盈利下调与新业务进展，有助于判断市场竞争和成长兑现的平衡。

⚠️ 风险提示

市场竞争加剧已导致2026至2027年盈利预测下调，利润修复节奏存在压力。

机器人、航空航天等新市场若导入慢于预期，新增收入贡献可能延后。

# 关键词

苏轴股份 机器人轴承 新能源车 航空航天 电驱轴承 盈利下调

📊 关键数据

营业收入

7.25亿元

2025年，同比增加1.43%

归母净利润

1.51亿元

2025年，同比增加0.05%

一季度归母净利润

2999.47万元

2026Q1，同比下降14.09%

毛利率

36.27%

2025年，较2024年37.3%有所回落

📌 接下来重点跟踪什么

机器人轴承小批供货后，能否继续扩大客户和订单规模。

新能源车电驱高速轴承量产后，收入贡献和毛利率表现如何。

飞行器轴承从小批试制走向正式放量的时间节奏。

📄 研报内容摘录

苏轴股份主业增长放缓、短期利润承压，但机器人、电驱和航空航天新业务推进，为后续增长提供增量来源。；2025年营收7.25亿元，同比增长1.43%，归母净利润基本持平。